来源:格隆汇
美银证券发表报告指,Marvell Technology 虽然正面临压力,但公司人工智能业务步入正轨。该行指公司去年第四季业绩符合预期 ,而今年之一季展望较预期低 16%,主要由于非人工智慧、传统业务大幅下滑所致。撇除数据中心,公司今年之一季营业额按季下跌 44% ,按年则下跌 58%,是由于电讯公司 、思科系统及产业趋势疲弱引致 。不过在人工智能的强劲成长,加上客制化人工智能 ASIC 初次出货量的推动下 ,公司的数据中心业务仍稳步进入正轨,并预测今季的营业额将按年增加 80%。因此美银证券将 Marvell Technology 的目标价由 80 美元上调至 95 美元,评级为“买入 ”。
另外 ,美银证券亦指 Marvell Technology 的电光数据中心业务在 2024 年达至 10 亿美元以上的运行率,其中人工智能部分至少占约 5.5 亿美元 。公司的数位讯号处理器 (DSP) 份额超过 65% 至 70%,而在英伟达及非英伟达 AI 加速器强劲销售的支持下 ,该行预计 2025 年 AI 的业绩贡献将增长至接近 10 亿美元,2026 年会达到 12 亿美元。另一方面,客制化人工智能芯片在 2025 年可能会开始强劲成长。综合估计,公司的 AI 销售额在 2026 年及 2027 年将分别达 23 亿美元及 27 亿美元 ,占总销售额 30% 至 35%,在半导体覆盖率排名中排名第二高,仅次于英伟达(AI 占比约 80%) 。
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