界面新闻记者 | 尹靖霏
生猪企业水深火热的日子还未结束。作为福建“猪王 ” ，傲农生物（603363.SH）控股股东和自己都要面临破产重整 ，甚至还有可能失去上市公司的地位 。
3 月 8 日收盘，该股股价跌去 3.33% ，报 4.07 元 / 股 ，市值为 35.42 亿元 。而公司在 2022 年 7 月市值巅峰之际还达 210 亿元，距离市值更高点，这匹曾经的黑马已经跌去 83%。
双双面临重整
作为傲农生物控股股东 ，漳州傲农投资有限公司（原名称为“厦门傲农投资有限公司 ” ，以下简称“傲农投资”）于 3 月 7 日登上公司的公告栏 。
春节前夕，作为债权人 ，福建大舟建设集团有限公司（以下简称“大舟集团 ”）对公司控股股东傲农投资提出重整申请 ，3 月 7 日盘后傲农生物公告，这一重整申请于 3 月 7 日被福建省漳州市芗城区人民法院裁定受理 。
在公司控股股东破产重整受理之前 ，2 月 2 日作为上市公司 ，因未按期清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，傲农生物也被大舟集团申请预重整。
此后傲农生物的预重整还在推进中：
傲农生物自顾不暇
作为曾经的行业黑马 ，傲农生物已经连续 3 年亏损。
2021 年归母净利亏损 15.2 亿元 ，2022 年继续亏损 10.39 亿元 。2023 年亏损额持续扩大 。
据傲农生物发布的 2023 年度业绩预告显示，公司预计 2023 年归母净利为 -30 亿元到 -36 亿元。最近 3 年亏损额合计亏损更高将近 62 亿元 。
对于 2023 年持续亏损 ，傲农生物解释 ，主要原因是 2023 年猪价持续低迷，商品猪销售均价 14.38 元 / 公斤，较去年同期价格 18.66 元 / 公斤 ，降低 22% ， 对公司经营运营资金产生重大影响 。
为了缓解资金压力，公司从下半年开始 ，提前出栏生猪 ，肥猪出栏体重偏低，全年肥猪出栏体重 97.97 公斤；同时主动关停部分效率低下猪场 ，产生部分关停损失 ，导致生猪养殖业务出现较大亏损。
“屋漏偏逢连夜雨”，亏损背后公司债务已然压顶 。
根据财报显示 ，截至 2023 年三季度 ，傲农生物资产负债率高达 89% 。其中，流动性负债合计为 115.5 亿 ，在这超百亿元的流动性负债中 ，仅短期借款就达到了 40.51 亿，应付票据及应付账款达 39.18 亿元，而当期傲农生物的货币资金只有约 3 亿 ，已经远远不能覆盖流动性负债了。
债务高压下 ，今年以来傲农生物已披露多次债务逾期公告，且逾期规模还在扩大 。傲农生物称 ，截至 2 月 17 日 ，公司在银行 、融资租赁公司等金融机构累计逾期债务本息合计约 17.17 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 68.59% 。截至 2 月 25 日 ，这一数字已经涨至约 19.73 亿元。
诉讼额也快速上升 。
2022 年 11 月至 2024 年 2 月 7 日 ，公司累计涉及诉讼（仲裁）金额为 22.51 亿元 。2022 年 11 月至 3 月 6 日累计诉讼（仲裁）金额 31.57 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 126.08%。今年以来仅 3 月 1 日至 6 日仅 6 天时间公司新增涉及的诉讼 、仲裁案件就达 52 笔 ，涉及金额达 5.32 亿元 ，占公司最近一期经审计净资产就超过 20%。
傲农生物上市将近 8 年，大概率将披星戴帽 。
在 2023 年 9 月末公司净资产还近 18 亿元 。今年 2 月 28 日 ，公司称 ，预计 2023 年度期末净资产为负值。根据上交所规定，“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值，或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值 ” ，公司股票 2023 年年度报告披露后可能被上交所实施退市风险警示 。
实控人身家不保
公司实际控制人系吴有林 ，他通过傲农投资和厦门裕泽投资合伙企业（有限合伙）（现更名为漳州芗城百瑞投资合伙企业（有限合伙），下称百瑞投资）2 家公司控制上市公司 。
履历显示 ，吴有林于 1978 年出生 ，毕业于江西生物科技职业学院。刚毕业吴有林就职于大北农（002385.SZ），2010 年大北农上市之际就是十大股东之一 。此后 ，33 岁的吴有林离开了大北农 ，成立了傲农生物的前身“福建傲农生物科技有限公司 ”，主营业务为饲料生意 。
2014 年傲农生物涉足生猪养殖行业 ，2019 年之后傲农生物搭乘行业的东风迅速扩张 ，市值也从刚上市时的不到 30 亿元一度表飙涨至 210 亿元，被外界视为养猪黑马。吴有林借此以 36 亿的财富 ，位列 2019 年胡润百富榜第 1148 位 。
然后在行业周期下行之际 ，如今的吴有林其持有的股份几乎被冻结 。
3 月 6 日公司公告称，控股股东傲农投资的股份已被全部司法冻结。
作为上市公司的实际控制人，吴有林的身家也面临不保 ，其所持股份被冻结 。
该公司称 ，综合考虑近期傲农投资、吴有林部分股份被司法冻结和司法标记及控股股东被债权人申请重整等事项，后续傲农投资和吴有林持有的公司股份情况可能面临较多变化 ，存在较大的不确定性 ，相关变化可能导致公司存在控制权不稳定的风险 。
白衣骑士何处寻
面对上市公司和控股股东的破产重整，谁又愿意充当其中的“白衣天使 ”？事实上 ，此前傲农生物曾多次自救 ，但要么效果甚微，要么中途“夭折 ”。
除了控股股东的财务资助 、转卖上市公司和子公司股权外 ，傲农生物还曾尝试从资本市场融资 ，但也是无疾而终。
2022 年年 11 月 26 日，傲农生物披露定增预案 ，拟定向增发 18 亿元 ，其中 5.39 亿元用于补充流动资金 。2023 年拟募资总额下调至 17.78 亿元，补充流动资金项目募资降低至 5.17 亿元 。
然而，今年 2 月 22 日公司披露了收到《上交所关于终止对傲农生物向特定对象发行股票审核的决定》的公告 ，定增计划告吹。
“白衣天使”又该何处寻？养猪赛道遇冷 ，谁又愿意充当接盘侠？若破产重整失败，傲农生物将面临退市的结局 。
面对上市公司的破产重组 ，2 月 8 日傲农生物称 ，作为上市公司，傲农生物是否进入重整程序尚存在重大不确定性 。若重整失败 ，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产 ，根据上交所的相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险 。
针对控股股东的破产重组 ，3 月 7 日盘后 ，傲农生物表示，公司控股股东傲农投资能否重整成功尚存在不确定性 ，公司将及时披露其重整的进展情况 。傲农投资不存在非经营性占用公司资金以及公司违规对其提供担保等侵害公司利益的情形。
截至 2023 年 9 月末公司股东户数还达 7.4 万户 。
猪企的春天何时来
傲农生物的故事仅是猪企寒冬的一个缩影 ，2023 年猪企的日子并不好过 。温氏股份（300498.SZ） 、牧原股份（002714.SZ）、新希望（000876.SZ）等十多家上市猪企均已披露 2023 年业绩，整体来看，上市猪企纷纷出现业绩大幅亏损的情况。
比如自牧原股份上市以来在 2023 年首次出现亏损 。公司预计 2023 年归母净利润预计亏损 39 亿–47 亿元 ，上年同期盈利 132.66 亿元 。
再如温氏股份预计 2023 年净利润亏损 60 亿−65 亿元 ，预计扣非净利润亏损 61 亿−67 亿元，相比上一年同期由盈转亏。
在经历了短期价格回暖后 ，进入 2024 年 2 月猪企销量、收入普降。
比如新希望（000876.SZ） 。根据该公司披露的 2 月生猪销售简报 ，公司 2 月销售生猪 130.88 万头，环比变动 -24.12% ，同比变动 -24．5%；收入为 18.36 亿元 ，环比变动 -15%，同比变动 -27.7%；商品猪销售均价 13.86 元 / 公斤 ，环比变动 4.21% ，同比变动 -3.2% 。
不过也有机构表示，生猪产能持续调控 ，有望使猪价在当前下跌的趋势中止并回升。
民生证券研报认为 ，由于本轮仔猪的减量是从 2023 年 10 月开始，根据新生仔猪数与仔猪料的数据，仔猪供应减量对应 6 个月后也就是 2024 年 4 月开始育肥猪出栏量下滑 。整体来看 ，2024 年上半年供应压力环比逐月减轻 ，但是依然处于同期相对高位 。预计 2024 年均价高于 2023 年（15.3 元 /kg）但低于 2022 年（18.7 元 /kg）。
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