“帮忙资金”撤了？银华中证 A50ETF 上市首日份额遭净赎回 5.48 亿份

　　3 月 18 日，易方达基金 、嘉实基金
、富国基金、工银瑞信基金 、华泰柏瑞基金
、大成基金等公募机构旗下的 8 只中证 A50ETF 集体上市交易 ，首日均实现上涨。加上此前已于 3 月 12 日上市的平安中证 A50ETF 和摩根中证 A50ETF
，首批 10 只跟踪中证 A50 指数的 ETF 已全部上市 。

　　从 10 只产品的上市首日表现来看，普遍出现规模大幅缩水现象 ，份额都遭大幅赎回
。10 只中证 A50ETF 上市总份额为 165.32 亿份
，上市首日净赎回 30.25 亿份，份额净流出 18.30%。

　　其中 ，银华中证 A50ETF 缩水率更高
，高达 28.69%，首日被净赎回 5.48 亿份 。

　　为何上市首日规模大幅缩水？业内观点认为或与“帮忙资金”撤出有关

　　所谓“帮忙资金 ” ，就是利用基金的营销政策，在基金的新发和保壳中做套利的资金
。有观点认为
，帮忙资金在 ETF 上市之初提供流动性，在散户冲进来之后再撤离 ，这是行业心照不宣的默契。

　　据媒体报道
，“A50ETF 发行时，销售任务非常重 ，KPI 落到个人头上
，必须完成 。不少资金入场是为了完成规模任务，所以上市的之一时间 ，就赎回了
。
”也有券商营销人士表示
，份额赎回并不代表不看好 A50ETF，而是本身就带着投资以外的任务入场。

　　公募人士认为 ，ETF 具有交易属性
，上市首日份额流出不足为奇，但一天内份额骤降 1 /4 ，比较少见 。帮忙资金一般上不会上市立刻撤出，大部分至少持有几个月
，甚至 1 年。上市当天便赎回，也有一种可能 ，帮忙资金是从其他基金中临时抽调过来帮忙的
。

　　但从 3 月 12 日上市的平安中证 A50ETF、摩根中证 A50ETF 的走势来看
，在经历了刚上市时的缩水后，规模已出现逐步回升。份额从 3 月 12 日的 149753.21 万份增长到 3 月 18 日的 159353.21 万份 。

　　业内人士表示 ，业内对这批基金的长期表现普遍看好
，从募集阶段机构抢筹的状况看，机构资本上市即撤出的可能性较小；有意长期持有的投资者 ，亦不会损耗高额交易费过早赎回
。出现这种这种情况
，可能是募集金额中存在“帮忙资金”，帮助基金公司冲规模 ，尤其是在这种中证 A50ETF 行业关注度极高的发行大战中。

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