来源:国际金融报
在科技股强势上涨的背景下 ,纳斯达克指数今年以来持续震荡上行,相关 ETF 也吸引大批资金 。
因近期二级市场出现高溢价,3 月 4 日,纳指科技 ETF 自开盘起至 10 点 30 分临时停牌一小时 ,但在复牌之后,依旧涌入众多资金。
截至收盘,纳指科技 ETF 场内交易价格为 1.439 元 ,较场外净值出现超 15% 的溢价。截至目前,纳指科技 ETF 已连续两个交易日开盘停牌一小时。
根据景顺长城基金发布的最新公告,该只 ETF 还将在 5 日开盘继续停牌一小时 。
场内溢价超 15%
无风险利率下降的背景下 ,科技股的走势正变得更加强势,含有众多科技股的纳斯达克指数乘上了人工智能的风,今年以来持续震荡上行 ,跟踪纳斯达克 100 等指数的 ETF 也表现较为亮眼。
截至 4 日收盘,今年以来所有跨境 ETF 中涨幅更高的是纳指科技 ETF,涨幅已超过 25%。紧随其后的是日经 ETF ,另外还有多只跟踪纳指 100 指数的 ETF 涨幅居前 。
投资者热情买入纳指相关 ETF 的背后也充斥着溢价风险。对此,有基金公司不得不提示风险,并宣布临时停牌。然而,在科技股上涨浪潮的推动下 ,投资者似乎无视了风险,并大量买入相关 ETF 。
《国际金融报》记者注意到,目前年内涨幅更高的纳指科技 ETF 已经连续在 3 月 1 日和 4 日开盘停牌一小时 ,但在复牌之后仍出现大量资金涌入。截至 4 日,该 ETF 1.439 元的场内收盘价格较场外份额净值已经出现了 15.29% 的溢价率。
数据来源:东方财富
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管理纳指科技 ETF 的景顺长城基金自今年来已多次发布溢价风险提示公告 ,并在最新一期公告中表示,将于 3 月 5 日开盘后停牌一小时 。
资料来源:天天基金网
根据外汇管理局数据,截至今年 2 月 29 日,景顺长城基金旗下 QDII 的外汇额度共有 11.5 亿美元,而纳指科技 ETF 的最新场内份额为 55.62 亿份 ,按照最新净值来推算,该基金规模已经达到 67 亿元以上。由于有外汇额度限制,纳指科技 ETF 的联接基金已经设置了单日累计购买上限不超 1000 元的限制交易。
需警惕投资风险
纳指相关 ETF 被动持有的股票主要包括苹果、微软 、英伟达、Meta 和谷歌等美股科技龙头公司 ,这些公司又是今年更受欢迎的“AI”股,但“AI ”高收益投资的背后也同样是高风险 。
泰石投资董事总经理韩玮告诉《国际金融报》记者,得益于人工智能的持续火热和降息预期的不断提高 ,在盈利和估值双升的作用下,纳斯达克指数呈现出持续较大涨幅。A 股相关概念科技股由于前期超跌较多,受纳指影响反弹在所难免。
韩玮也提示了投资 ETF 的风险 ,“纳指科技 ETF 价格相对净值出现较大溢价,对二级市场买入的投资者存在较大风险。一旦基金标的指数下跌再叠加申购套利抛盘压低溢价率,则该 ETF 价格短期可能出现大幅下跌 ,二级市场投资者必须高度警惕风险 。”
谈及投资纳指的风险,韩玮表示,“考察纳斯达克指数历史,就会发现该指数也曾经多次出现长期深幅下跌 ,因此投资期限较短的资金不宜盲目追高。”
国信证券曾在今年年初的研报中就指出纳斯达克 100 指数成分股的股东现金回报比例较高,虽然有充裕的现金回报,但从目前的估值上看 ,仍处于偏高的位置。
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