全球股市疯涨该“歇歇了” 未来或面临调整风险？

　　根据对股票策略师的调查，鉴于去年出乎意料的大幅上涨 ，全球股市最近的反弹可能会进一步延续
，但涨幅将有限，且这些策略师对未来三个月是否会出现调整意见不一 。

　　据了解 ，从 2023 年底开始
，这轮涨势已将许多指数推至接近历史高点，在某些情况下甚至创下了新纪录 ，原因是市场对美联储最早将于下个月开始降息的预期现已破灭
。

　　如今
，尽管降息预期有所收敛，但由于强劲的企业盈利和科技股的繁荣 ，股指仍在继续上涨，相比之下
，债券市场则出现回落。

　　据 2 月 9 日至 22 日对约 150 名股票分析师的调查显示，受访的 15 个主要股市预计今年都会上涨 ，但仅有三个预计涨幅超过 10% 。相比之下
，2023 年仅有两个市场未能实现两位数百分比的涨幅
。

　　对此，摩根大通全球市场策略师在最近的报告中表示：“我们认为投资者应该保持开放态度 ，认识到可能存在一种情况
，即利率需要维持在更高水平更长时间，美联储可能需要收紧金融条件。”

　　不过 ，他们补充称
，尽管利率预期发生变化，但美国股市自去年 10 月以来的涨幅超过 20%“根本没有进行调整 ” ，并指出波动性异常低 。

　　他们指出：“过去几个月
，投资者仓位大幅增加，这可能给市场带来越来越大的阻力
。
”

　　此外 ，尽管利率在更长时间内走高可能会限制涨幅，但尽管估值高企
，强劲的企业盈利可能会缓冲股市的任何重大下跌。

　　在 83 位回答了另一个问题的分析师中，超过 85%（71 位）的人表示 ，未来 6 个月企业盈利将会增长 。

　　然而
，在被问及未来三个月是否会出现调整时，对此意见几乎各占一半 ，88 名分析师中有 45 名认为不太可能
，其余 43 名认为可能。

　　美国和印度市场的表现往往超出预期

　　据了解，至少自 2010 年以来 ，在 15 个受访市场中
，美国和印度市场最经常超出分析师预期
。在强劲经济支撑下，印度基准 BSE 指数预计今年将增长 8% ，延续 2023 年近 19% 的涨势；而标普 500 指数仅预计增长 2.4%
，低于去年 24% 的涨幅。

　　Axis Securities 的定量股票研究负责人 Neeraj Chadawar 表示：“印度经济依然是新兴市场中的‘表现优异’的经济体 。我们坚信，印度将在 2024 年继续保持增长势头 ，在全球经济动荡的背景下保持稳定
。”

　　除了印度和美国市场外，自 2022 年底以来
，日本日经指数已上涨近 50%，并于周四创下历史新高 ，预计年底将保持在 39000 点左右。

　　泛欧 STOXX 600 指数也在周四受科技股推动创下历史新高
，预计年底将再涨约 3% 。

　　法国安盛策略师表示：“我们认为欧洲将经历缓慢增长，美国经济的温和收缩将影响盈利——尽管我们认为不会出现盈利衰退 ，但我们认为市场预期较高
。 ”

　　英国富时指数预计从目前水平上涨约 3%
，年底触及 7900 点，这是分析师们在调查中唯一下调预期的指数。据悉 ，在 11 月的调查中
，分析师曾预测其将达到 8000 点 。

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