专题：美国 1 月 CPI 全线超预期 美联储“首降 ”或推迟至下半年
超预期升温的 CPI 数据给美股涨势“泼冷水 ”，美股接下来是涨是跌？
隔夜公布的美国 1 月 CPI 全线超预期 ，核心 CPI 同比持平 ，环比创下八个月更大升幅，显示通胀顽固 ，重创降息预期 。数据公布后 ，交易者预计的美联储 5 月降息概率大缩水，较 CPI 公布前的约 64% 砍半至约 32%；美股三大股指集体低开低走 ，均收跌逾 1% 。
纽交所中约有 91% 的个股下跌 ，下跌范围为 2023 年 3 月以来更大。标普 500 收跌 1.4%，报 4953.17 点，创 2022 年 9 月以来最差的 CPI 发布后单日表现；纳指收跌 1.8% ，报 15655.60 点 ，刷新 2 月 6 日以来低位；纳斯达克 100 指数收跌 1.6% ，其中空头利息更高的股票下跌 5.5% ，创近 10 年来更大跌幅 。
而就在 CPI 数据出炉前 ，美股仍一片欣欣向荣：标普 500 已连涨 15 周，截至本周一夜间收盘累涨 22% ，使该指数较 200 日移动均线上涨 13% ，在本世纪的所有交易日内这种情况发生的概率只有 5% 。
Independent Advisor Alliance 首席投资官 Chris Zaccarelli 表示：
“这些数据让投资者对‘美联储降息基本已成定局’的乐观态度产生了怀疑。”
“这强化了降息不会很快到来的想法 。如果是这样的话，股市的涨势突然看起来就显得捉襟见肘了 。 ”
下一步：4909 点
超预期回温的通胀数据引发了美股昨日的惨跌 ，现在市场聚焦的问题的是：跌势接下来会延续吗？
从历史上看 ，标普 500 与其 200 日均线 13% 的差距是一个不好的信号。Financial Improvement Group 的技术分析师兼投资组合经理 Andrew Thrasher 编制的数据显示，在 2011 年、2015 年和 2018 年标普 500 下跌之前 ，都出现过这种情况。
DoubleLine Capital 创始人 、“新债王 ”Jeffrey Gundlach 也于近日警告称：美股当前的股价水平与上一轮熊市的开端相似 。
据悉 ，美股牛市约在两年前见顶（标普 500 于 2022 年 1 月 3 日创下历史新高），但此后步入回调 。
此外，美股“越走越窄”的趋势也可能加剧回调风险。
数据显示 ，标普 500 中现约有 51% 的股价高于 50 日移动平均线 ，这是自去年 11 月以来的更低水平 。这意味着，参与美股这波涨势的股票较少 ，一旦权重股带动大盘走弱 ，带来的痛苦会更广泛 。
Thrasher 表示：
“这次抛售的导火索是通胀数据，但进入本周 ，涨势已经相当紧张。 ”
“橡皮筋只能拉这么长 ，许多股票的动力已显示出耗尽的迹象 。 ”
结合 Thrasher 的观点和相关技术分析，接下来可以重点关注几个点位：
短期内 ，标普 500 的支撑位可能是 4909 点 ，即其 20 日移动均线（50 日移动均线也是另一个重要的点位）；
此后 ，交易员将关注今年 1 月 5 日触及的盘中低点 4682 点；
接下来关注 4600 点，因为该点位是标普 500 在去年 7 月时反弹的顶点 。
短期内，17600 点是纳斯达克指数重要的“成败关口”。
不过，目前仍有迹象表明基本面强劲 。
美国企业持续盈利 、消费者支出稳健、失业率仍在可控范围内 ，在标普 500 连续 15 周的上涨势头下 ，对冲的动力相对不足 。
标普 500 中权重前 50 名个股的“看跌期权与看涨期权”偏差正在缩窄至 2021 年之一季度的水平，说明交易者并不急于对冲个股下跌的风险。
Janney Montgomery Scott 首席投资策略师 Mark Luschini 表示：
“市场参与者已经普遍预期通胀会直线下降 。 ”
“他们希望数字能够配合向 2% 目标行进的路径 ，从而实现市场目前的降息预期 。 ”
本文转载自“华尔街见闻”
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